（來(lái)源：資產(chǎn)評(píng)估 楊智）

一、問(wèn)題背景

2023年12月29日，修訂后的《中華人民共和國(guó)公司法》正式頒布，并將自2024年7月1日起施行。修訂過(guò)程中關(guān)于五年實(shí)繳出資，即全體股東認(rèn)繳的出資額由股東按照公司章程的規(guī)定自公司成立之日起五年內(nèi)繳足的規(guī)定引起廣泛關(guān)注。新公司法在第47條中予以明確規(guī)定，隨著該條文的出臺(tái)，五年實(shí)繳的相關(guān)法律問(wèn)題以及帶來(lái)的實(shí)務(wù)問(wèn)題需要予以進(jìn)一步明確。

二、相關(guān)概念

什么是認(rèn)繳制？

認(rèn)繳制是指在股權(quán)融資中，投資者按照約定主動(dòng)承諾認(rèn)繳一定金額的資金，以購(gòu)買(mǎi)公司發(fā)行的股份。在認(rèn)繳制下，投資者在公司發(fā)行股權(quán)時(shí)，需要按照約定認(rèn)繳一定金額的資金，并在一定期限內(nèi)支付。通過(guò)認(rèn)繳制度，投資者承諾認(rèn)繳一定金額的資金，并在一定期限內(nèi)支付，從而保證公司能夠按時(shí)獲得所需的資金。

由于認(rèn)繳制度對(duì)投資者有一定的約束和保護(hù)作用，投資者更愿意購(gòu)買(mǎi)公司的股份，從而增加了公司籌資的成功機(jī)會(huì)，提高了公司股權(quán)融資的方式多樣性，加強(qiáng)對(duì)股東的約束力，提高融資的成功率。認(rèn)繳制度在我國(guó)的股權(quán)融資中起到了重要的作用，為企業(yè)的發(fā)展提供了有效的支持。

什么是實(shí)繳制？

實(shí)繳制是一種資本確認(rèn)和資金到位的要求，具體體現(xiàn)在公司在進(jìn)行工商注冊(cè)時(shí)，必須在銀行開(kāi)設(shè)的驗(yàn)資賬戶中存放與營(yíng)業(yè)執(zhí)照上注明的注冊(cè)資本相等的資金，并且要由專(zhuān)業(yè)的驗(yàn)資機(jī)構(gòu)出具驗(yàn)資證明。這意味著公司在成立之初就需要確保所有股東已經(jīng)認(rèn)繳并實(shí)際繳納了相應(yīng)的資本。實(shí)繳制優(yōu)勢(shì)在于確保公司在成立時(shí)的資本充足，從而有助于保障公司的財(cái)產(chǎn)安全和信用能力。劣勢(shì)在于初始投資較大，可能會(huì)給初創(chuàng)公司帶來(lái)一定的資金壓力，不利于公司的注冊(cè)成立。

三、對(duì)《公司法》5年認(rèn)繳期限規(guī)定的分析與建議

01 《公司法》5年認(rèn)繳期限規(guī)定的必要性

2013年《公司法》修正規(guī)定了國(guó)家全面實(shí)施注冊(cè)資本認(rèn)繳登記制，有效解決了實(shí)繳登記制下市場(chǎng)準(zhǔn)入資金門(mén)檻過(guò)高，公司注冊(cè)難度大，注冊(cè)資金閑置，虛假出資驗(yàn)資等問(wèn)題。注冊(cè)資本認(rèn)繳登記制度降低了市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻，提高了股東資金使用效率，有效改善了營(yíng)商環(huán)境。我國(guó)公司數(shù)量增長(zhǎng)幅度明顯加大，并且新登記注冊(cè)的公司大多為小微企業(yè)。但在欣喜市場(chǎng)活力增強(qiáng)的同時(shí)，隨之出現(xiàn)了由于認(rèn)繳制導(dǎo)致的資本不實(shí)、公司缺少正常經(jīng)營(yíng)和承擔(dān)責(zé)任的必要資產(chǎn)的問(wèn)題。實(shí)踐中有出現(xiàn)出資期限近萬(wàn)年、認(rèn)繳出資萬(wàn)億元的公司申請(qǐng)登記，違反真實(shí)性原則，引發(fā)市場(chǎng)體系的誠(chéng)信危機(jī)。認(rèn)繳制帶來(lái)的公司資本虛化增加了市場(chǎng)主體間的交易成本，加大了交易風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，認(rèn)繳登記制度影響了投資的真實(shí)性和有效性，實(shí)踐中由此發(fā)生的債權(quán)股權(quán)糾紛增加?；谝陨蠁?wèn)題，為了糾正認(rèn)繳制帶來(lái)的不利影響，公司法修訂過(guò)程中，有關(guān)部門(mén)提出對(duì)認(rèn)繳制增加認(rèn)繳期限的規(guī)定。經(jīng)過(guò)考察調(diào)研公司的登記情況，立法機(jī)關(guān)最終在新《公司法》中規(guī)定認(rèn)繳出資期限不得超過(guò)5年。由此，新《公司法》在保留認(rèn)繳登記制的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化了對(duì)股東出資期限的限制，有利于保障交易安全、保護(hù)債權(quán)人利益。

02 《公司法》5年認(rèn)繳期限規(guī)定的適用

新《公司法》第四十七條對(duì)有限責(zé)任公司認(rèn)繳登記制進(jìn)行了完善，明確全體股東認(rèn)繳的出資額由股東按照公司章程的規(guī)定自公司成立之日起五年內(nèi)繳足。同時(shí)，考慮到存量公司的存在，新《公司法》第二百六十六條規(guī)定對(duì)于施行前已登記設(shè)立的公司，出資期限超過(guò)本法規(guī)定期限的，除法律、行政法規(guī)或者國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外，應(yīng)當(dāng)逐步調(diào)整至本法規(guī)定的期限以內(nèi)；對(duì)于出資期限、出資數(shù)額明顯異常的，公司登記機(jī)關(guān)可以依法要求其及時(shí)調(diào)整。具體實(shí)施辦法由國(guó)務(wù)院另行規(guī)定。

《公司法》5年認(rèn)繳期限規(guī)定的適用為避免新設(shè)公司和存量公司關(guān)于適用注冊(cè)資本的法律不同，同時(shí)減少對(duì)正常經(jīng)營(yíng)的存量公司的影響，為存量公司設(shè)定了過(guò)渡期。按照新《公司法》要求，逐步調(diào)整存量公司的出資期限至新《公司法》規(guī)定的期限以內(nèi)。如果公司具有法律、行政法規(guī)或者國(guó)務(wù)院決定另有規(guī)定的特殊情形的，可以不適用5年認(rèn)繳期限規(guī)定。

出資期限、出資數(shù)額明顯異常的公司，公司登記機(jī)關(guān)可以依法要求其及時(shí)調(diào)整。關(guān)于“明顯異?！钡慕缍ǎ镜怯洐C(jī)關(guān)要充分聽(tīng)取當(dāng)事人意見(jiàn)，綜合判斷，避免一刀切，科學(xué)有序引導(dǎo)公司誠(chéng)信履行出資義務(wù)。將根據(jù)公司登記的數(shù)據(jù)綜合分析并做出界定。對(duì)于明顯違反真實(shí)性原則、有悖于客觀常識(shí)的公司，公司登記機(jī)關(guān)可以要求其及時(shí)調(diào)整。上述新規(guī)定可以有效減少對(duì)經(jīng)營(yíng)主體的沖擊，為存量公司逐步將出資期限調(diào)整至法律規(guī)定期限內(nèi)提供緩沖期。

此外，新《公司法》將實(shí)繳出資信息作為公司強(qiáng)制公示事項(xiàng)，明確違反公示法律責(zé)任的行政處罰。新《公司法》第四十條規(guī)定，公司應(yīng)當(dāng)通過(guò)國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)公示有限責(zé)任公司認(rèn)繳和實(shí)繳的出資額、出資方式和出資期限。通過(guò)法條進(jìn)一步加強(qiáng)了公司的信息公示義務(wù)，明確規(guī)定對(duì)未依法公示前述信息或者不如實(shí)公示有關(guān)信息的，公司登記機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)責(zé)令改正，并對(duì)公司、直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員處以罰款，以此督促公司及時(shí)履行公示義務(wù)，保護(hù)交易安全。

03 對(duì)于5年認(rèn)繳期限規(guī)定的提示

1、五年內(nèi)沒(méi)有實(shí)繳到位的后果

新《公司法》第二百五十二條規(guī)定，公司的發(fā)起人、股東虛假出資，未交付或者未按期交付作為出資的貨幣或者非貨幣財(cái)產(chǎn)的，由公司登記機(jī)關(guān)責(zé)令改正，可以處以五萬(wàn)元以上二十萬(wàn)元以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，處以虛假出資或者未出資金額百分之五以上百分之十五以下的罰款；對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員處以一萬(wàn)元以上十萬(wàn)元以下的罰款。

2、存量公司無(wú)法在五年內(nèi)或過(guò)渡期屆滿前出資到位的辦法

公司可以減資，需要國(guó)務(wù)院在深入調(diào)研論證以及充分考慮經(jīng)營(yíng)主體可能存在的問(wèn)題困難的基礎(chǔ)上制定具體實(shí)施辦法，有針對(duì)性地出臺(tái)政策措施，簡(jiǎn)化優(yōu)化減資、文書(shū)等辦理手續(xù)。

3、實(shí)繳后是否需要驗(yàn)資的問(wèn)題

關(guān)于是否需要驗(yàn)資現(xiàn)在還沒(méi)有明確的細(xì)則出臺(tái)。在2014年之前實(shí)行的是實(shí)繳制。公司在進(jìn)行工商注冊(cè)時(shí)，必須在銀行開(kāi)設(shè)的驗(yàn)資帳戶中存放與營(yíng)業(yè)執(zhí)照上注明的注冊(cè)資本相等的資金，并由專(zhuān)業(yè)的驗(yàn)資機(jī)構(gòu)出具驗(yàn)資證明。2014年之后取消實(shí)繳制，改為認(rèn)繳制便不用再出驗(yàn)資報(bào)告。但《公司法》此次五年之內(nèi)實(shí)繳出資的規(guī)定，會(huì)不會(huì)使驗(yàn)資程序重新啟動(dòng)，有待市場(chǎng)監(jiān)督管理部門(mén)和稅務(wù)部門(mén)相關(guān)細(xì)則的出臺(tái)才能知曉。

04 關(guān)于5年認(rèn)繳期限規(guī)定的建議

《公司法》規(guī)定五年認(rèn)繳出資期限旨在修正注冊(cè)資本認(rèn)繳制在適用中產(chǎn)生的弊端，促使股東投資時(shí)更加理性地評(píng)估自身資產(chǎn)狀況，保護(hù)債權(quán)人的權(quán)益，降低交易風(fēng)險(xiǎn)和公司經(jīng)營(yíng)的不穩(wěn)定性。但新公司法關(guān)于五年內(nèi)實(shí)繳的規(guī)定可能帶來(lái)的后果是挫傷投資積極性，導(dǎo)致注冊(cè)資本認(rèn)繳制的靈活籌資功能被削弱，還可能引發(fā)更多公司注銷(xiāo)、減資及公司訴訟等問(wèn)題。對(duì)于如何簡(jiǎn)化優(yōu)化減資、文書(shū)等辦理手續(xù)有待國(guó)務(wù)院以及相關(guān)部門(mén)進(jìn)行更有針對(duì)性的規(guī)定。

四、法律規(guī)定

《公司法》2023修訂

第四十七條：

有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體股東認(rèn)繳的出資額。全體股東認(rèn)繳的出資額由股東按照公司章程的規(guī)定自公司成立之日起五年內(nèi)繳足。

法律、行政法規(guī)以及國(guó)務(wù)院決定對(duì)有限責(zé)任公司注冊(cè)資本實(shí)繳、注冊(cè)資本最低限額、股東出資期限另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

第二百六十六條：

本法施行前已登記設(shè)立的公司，出資期限超過(guò)本法規(guī)定的期限的，除法律、行政法規(guī)或者國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外，應(yīng)當(dāng)逐步調(diào)整至本法規(guī)定的期限以內(nèi)；對(duì)于出資期限、出資額明顯異常的，公司登記機(jī)關(guān)可以依法要求其及時(shí)調(diào)整。具體實(shí)施辦法由國(guó)務(wù)院規(guī)定。

第四十條：

公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定通過(guò)國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)公示下列事項(xiàng)：

　 （一）有限責(zé)任公司股東認(rèn)繳和實(shí)繳的出資額、出資方式和出資日期，股份有限公司發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份數(shù)；

　 （二）有限責(zé)任公司股東、股份有限公司發(fā)起人的股權(quán)、股份變更信息；

　 （三）行政許可取得、變更、注銷(xiāo)等信息；

　 （四）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他信息。

公司應(yīng)當(dāng)確保前款公示信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

第二百五十二條：

公司的發(fā)起人、股東虛假出資，未交付或者未按期交付作為出資的貨幣或者非貨幣財(cái)產(chǎn)的，由公司登記機(jī)關(guān)責(zé)令改正，可以處以五萬(wàn)元以上二十萬(wàn)元以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，處以虛假出資或者未出資金額百分之五以上百分之十五以下的罰款；對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員處以一萬(wàn)元以上十萬(wàn)元以下的罰款。

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